现货库存在淡季增加两周后出现意外下降，电解借机展开反弹。虽然最终承压，但随着时间推移，消费慢慢走出淡季，原料端氧化铝拖累结束，电解铝买入价值逐渐显现。

7月18日，韩国、印尼、乌克兰等国率先启动降息。7月25日，欧洲央行宣布维持再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变。但是，德拉吉表示经济前景不佳，若通胀预期不及目标将下定决心采取行动，暗示可能重启其庞大的债券购买计划。同日，澳洲联储主席释放鸽派言论，称如果有必要将进一步放宽货币政策。土耳其央行是将一周回购利率大幅下调425个基点。为应对经济下行风险，越来越多的非美央行显现出鸽派倾向，这也美联储7月议息会议超强的降息预期相关，最新Fed Watch数据显示美联储降息25bp概率达75%，降息50bp概率为21%。降息在全球范围蔓延，流动性改善预期，对金属价格形成支撑。

5月初赤泥尾坝泄露风险导致两家氧化铝厂关停，改变5月供应格局，自贸易商到电解铝厂家的补库推升氧化铝价格走高，使得5、6月国内氧化铝实现全行业盈利。利润驱动下，国内氧化铝开工率显著提升，加上国外海德鲁复产及阿联酋铝业达产，氧化铝已经不再是偏紧的局面，6月中旬氧化铝价格在3160元/吨见顶回落，加上持货商抛售使得氧化铝价格直逼2500元/吨。

氧化铝价格下跌的前半程，恰逢电解铝转入淡季，成本坍塌对铝价构成较为明显的拖累，其后成本端的负面影响将减弱。主要体现在，氧化铝价格已经击穿山西、河南两生产大省的成本线，低价持续一段时间将会引发检修甚至减产，氧化铝价格跌势进入尾声。电解铝8月逐渐告别淡季西安配资公司排名，消费环比改善，成本端下移难传导到铝上，电解铝行业利润因此得到修复。